O encolhimento do saldo comercial brasileiro – Final

Ricardo Lacerda e Thiago Souza

O recuo do saldo da balança comercial brasileira de US$ 29,8 bilhões, em 2011, para US$ 2,6 bilhões, em 2013, resultou de uma combinação de continuidade do aumento das importações, mesmo em ritmo moderado, e de retração nas exportações.  Entre 2011 e 2013, as exportações recuaram 5,4%, e as importações cresceram 5,9%.

Um rápido exame do gráfico apresentado revela como o comércio exterior brasileiro desandou de fato nos últimos dois anos, mas informa também que o início de algumas inconsistências remete ao longínquo ano de 2006, quando as importações passaram a crescer em ritmo mais intenso do que as exportações.

Crise e retomada

As exportações e importações, que haviam desabado em 2009, apresentaram intensas recuperações em 2010 e 2011, com a característica de que as importações cresceram a taxas um pouco superiores. Ao final de 2011, as importações se posicionavam 30,8% acima do pico anual em 2008, enquanto as exportações cresceram em velocidade próxima, mas um pouco inferior, situando-se 29,4% acima do valor de 2008.

Com a recuperação em 2010 e 2011, o comércio exterior brasileiro retomou, em cenário de menor dinamismo do comércio mundial, o padrão do período 2006 e 2008, anterior à crise, quando as importações já cresciam em ritmo superior ao das exportações: entre 2009 e 2011 o valor das importações se expandiu à taxa média anual de 33%, a mesma do período 2006-2008.

Depois de 2011, com a recidiva da crise internacional, que findaria por atingir os mercados emergentes, as importações brasileiras desaceleraram fortemente, mas o desempenho das exportações foi muito pior (ver Gráfico).

Fonte: MDIC/SECEX, vários anos.

Impacto na Cadeia produtiva

Entre 2002 e 2008, as importações brasileiras apresentaram crescimento médio anual de 24,2%. Já nesse período surgiu um descompasso setorial entre os ritmos de crescimento em que as compras externas de bens de consumo duráveis e de combustíveis e lubrificantes apresentaram-se acima da média, mas nenhum agrupamento cresceu abaixo ou acima de 30% do ritmo médio geral.

Depois do início da crise, em 2008, ocorreu um forte descompasso setorial entre o crescimento das importações. Ainda que a taxa de crescimento médio das importações tenha desacelerado para 9,4% ao ano entre 2008 e 2011, as compras de bens de consumo, tanto duráveis quanto não duráveis, mantiveram crescimento muito elevado, 23,8% ao ano e 17,7% ao ano, respectivamente, enquanto as importações voltadas para a produção ou investimento (insumos e bens de capital) apresentaram desaceleração muito mais acentuada: em números, as importações de bens de consumo duráveis cresceram a taxas 150% superiores à media geral e a de bens não duráveis, 89% superiores, enquanto as importações de insumos cresceram 24% abaixo da média geral (ver Tabela). Nesse período, utilizou-se, claramente, o comércio exterior para subsidiar o consumo interno.

Tabela. Brasil: Crescimento das importações segundo Uso dos bens Importação segundo Uso dos Bens 2002-2008 2008-2011 2011-2013 Taxa de Crescimento Médio Anual (%) T o t a l g e r a l 24,2 9,4 2,9 Bens de capital 20,7 10,1 3,9 Bens de consumo não duráveis 19,3 17,7 8,2 Bens de consumo duráveis 31,0 23,8 -4,0 Combustíveis e lubrificantes 31,0 4,8 5,8 Mat. -primas e prod. Intermediários 23,5 7,1 2,1 Participação na Variação Absoluta  (%) T o t a l g e r a l 100 100 100 Bens de capital 19,3 22,5 28,1 Bens de consumo não duráveis 5,1 11,6 20,5 Bens de consumo duráveis 8,1 21,4 -14,0 Combustíveis e lubrificantes 20,1 8,8 32,4 Mat. -primas e prod. Intermediários 47,4 35,7 33,0

Fonte: MDIC/SECEX, vários anos.

Sustentabilidade

A expansão do comércio exterior em velocidade bem superior ao do PIB pode ser vista como sintoma de maior integração da economia brasileira à economia global. Há, todavia, dois aspectos particularmente perversos na forma como ela se deu: o primeiro é que desde 2006 as importações vêm crescendo a taxas superiores às exportações, reduzindo de forma acelerada o saldo comercial nos anos mais recentes; o segundo é que o crescimento das importações não resultou primordialmente da aceleração das compras com fim de promover a modernização do parque produtivo, porquanto foi comandado pelas aquisições para atender ao crescimento do mercado de consumo interno.

Não se tratou, portanto, sequer de maior integração da indústria brasileira às cadeias globais, o que se traduziria provavelmente em crescimento mais acentuado de insumos e de bens de capital frente às compras de bens de consumo e sim, simplesmente, de substituição da produção local pelos importados.

Tampouco se tratou simplesmente de uma reprimarização da pauta de exportação brasileira, ainda que isso tenha ocorrido de forma acentuada, como visto em artigo anterior, posto que, desde 2006, a expansão das exportações de produtos primários não tem sido suficiente para assegurar taxas de crescimento das exportações totais equivalentes a das importações. Em resumo, parte significativa da redução do saldo comercial consistiu simplesmente em subsidio ao consumo de importados, com importantes efeitos depressivos sobre a evolução da indústria depois de 2008. Com o agravante, de que a indústria já não contava com o canal das exportações para ampliar suas vendas.

Publicado no Jornal da Cidade em 06/04/2014